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ETF交易规则及费用

以我国ETF市场为例，以下是关于ETF交易规则及费用的一些要点：

1. 交易价格

每15 秒计算一次参考性基金单位净值(IOPV)，大约等于“上证50指数/1000”，供投资者参考。

价格最小变动单位为0.001元。

涨跌幅限制为10%。

2. ETF交易规则

ETF的交易也遵循股票交易的有关规则。在股票账户中输入ETF代码及委托数量即可买入。

投资者可以根据市场行情、个人需求等因素选择买入或卖出ETF份额。

投资者也可以通过ETF申购和赎回来进行交易。

3. IOPV（实时估值指标）

IOPV（Intraday Optimized Portfolio Value）是交易所实时计算并公布的基金净值的估计值。它每15秒更新一次，反映了ETF基金的当前估值。这个指标可以帮助投资者做出买入或卖出决策。

投资者可以根据IOPV与ETF现价之间的差异来判断ETF的溢价或折价情况。

4. ETF交易费用

投资ETF基金的费用包含两方面：

一是ETF基金本身产生的运作费（间接支付），这些费用通常包括管理费用、托管费用等。

二是投资者在日常交易中产生的交易费用（直接支付），包括交易佣金等。

交易佣金一般不高于成交金额的0.3%。

5. IOPV与ETF的关系

IOPV是根据基金净值和市场行情计算出来的估计值，可以作为投资者参考的依据。

投资者可以通过与ETF份额的日末净值进行比较，来了解ETF的相对准确度。

根据嘉实中证500ETF的数据统计，IOPV的偏离度平均值为0.00%，标准差为0.05%，因此可以说IOPV相对比较准确。

6. 计算公式

ETF的IOPV计算公式为：

IOPV = （申购、赎回清单中必须现金替代的替代金额 + 申购、赎回清单中退补现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和 + 申购、赎回清单...）

7. 溢价与折价

ETF的溢价或折价是指场内交易现价与IOPV之间的差异。

具体计算公式为：溢折率 = (ETF现价 – IOPV) / IOPV

当场内交易现价大于IOPV时，对应的是溢价；当场内价格低于IOPV时，对应的是折价。

8. 交易风险与价值反映

ETF的价值反映涉及三个指标：IOPV、净值和价格。

IOPV可以理解为盘中的ETF实时净值参考，可以帮助投资者了解ETF的实时估值情况。

通过了解ETF交易规则及费用以及IOPV等相关内容，投资者可以更好地进行ETF交易，降低交易风险，实现更好的投资收益。