为什么会有人买永续债

永续债是什么意思

永续债，又称无期债券，是非金融企业在银行间债券市场注册发行的债券，具有无固定期限、发行人有赎回权的特点。持有永续债的投资者可以获得长期稳定的利息收益，但无法要求发行人在特定的时间偿还本金。

为什么企业选择发行永续债

1. 扩大融资渠道：相比于股权融资和一般债券融资，永续债为企业提供了一种更加灵活的融资方式。由于永续债具有较长乃至无限期的持有期限，企业可以享受相对较长期的低成本融资。
2. 稳定利息支付：发行永续债可以确保企业可以持续地支付利息，无需担心过去期限的到来导致还本付息的压力。这对于企业来说既可以降低融资成本，又能增加财务灵活性。
3. 调整资本结构：企业可以通过发行永续债来调整自身的资本结构，以实现债务和权益之间的平衡。相比于股权融资，发行永续债可以避免股东权益的稀释，同时也降低了企业的财务风险。
4. 税务优惠：对于永续债的利息支付，企业可以将其列入利润分配，避免直接计入***益表，从而降低所得税的负担。这对于企业的税务筹划来说具有一定的吸引力。

为什么投资者选择购买永续债

1. 稳定的现金流：永续债提供了长期稳定的利息收益。对于那些追求稳定现金流的投资者来说，永续债是一种吸引人的投资选择。
2. 较高的利息收益：由于永续债没有固定的到期时间限制，投资者可以长期持有，享受较高的利息收益。尤其是在当前低利率环境下，永续债的利息回报相对较高。
3. 多元化投资：永续债作为一种介于股权和债权之间的金融工具，为投资者提供了一种多元化投资的选择。可以将资金分配到不同类型的资产中，从而降低风险。
4. 专业投资者的选择：相比普通投资者，一些机构和专业投资者更容易理解和评估永续债的风险收益特征，因此他们更有可能选择购买永续债。

永续债的风险和注意事项

1. 无固定期限：永续债无固定的到期时间，投资者无法要求发行人在特定的时间偿还本金。这意味着投资者需要长期持有债券，承担长期的投资风险。
2. 市场流动性风险：由于永续债的特殊性，其市场流动性可能相对较差。投资者在购买永续债时需要注意市场的买卖挂单情况，以免因无法及时出售而造成资金流动性不足。
3. 发行人信用风险：投资永续债需要评估发行人的信用状况和偿债能力。如果发行人的信用状况***化或无法按时支付利息，投资者可能会面临本金***失的风险。

小结

永续债作为一种介于股权和债权之间的金融工具，既为企业提供了一种灵活的融资方式，又为投资者提供了一种稳定的利息收益。企业选择发行永续债主要是为了扩大融资渠道、稳定利息支付、调整资本结构和享受税务优惠。而投资者购买永续债则是为了获得稳定的现金流、较高的利息收益、多元化投资和专业投资者的选择。投资永续债也存在一定的风险，包括无固定期限、市场流动性和发行人信用风险。在购买永续债时需要对其特点和风险有一个清晰的认识，并进行风险评估和资产配置。