战略配售与定增区别

战略配售与定增是公司进行股票发行的两种方式，它们在对象、规模、定价和流程等方面存在着一些区别和特点。

1. 配售与定增

配售：向原来的公司股东再次发行股票，是为了满足公司的融资需求，扩大公司的股本规模。配售通常是通过向公司有限合伙人、公司工作人员、公司高级管理人员等特定对象发行股票的方式进行。定增：指非公开发行股票，向特定投资者发行，通过股权投资或其他形式向特定的机构投资者或个人投资者出售股票，以达到融资的目的。

2. 配售与定增的对象

配售的对象主要在公司内部，如公司股东、合伙人、高级管理人员等。它是公司特定的人群通过定向发行方式获得新增股份的机会。定增的对象广泛，可以是任何符合条件的机构投资者或个人投资者。不同的投资者可以根据公司的要求和投资规划选择是否参与定增。

3. 配售与定增的规模

配售通常是针对公司现有股东进行发行的，股份的数量相对较小。配售的股份数目一般会根据公司的融资需求和现有股本比例进行合理安排。定增的规模较大，通常是以亿计的金额进行。由于定增是非公开发行，所以可以根据公司的融资需求和投资者的认购意愿进行合理安排。

4. 配售与定增的定价方式

配售的定价一般采用询价配售的方式，即按照投资者的报价从高到低排序，并根据募资金额对应的报价确定发行价格。如果有效申购金额总额少于募资金额，则以最后一名申购价格作为定增价。

定增的定价方式一般有两种：询价配售和战略配售。询价配售是按照投资者的报价从高到低排序，按照价格最高的投资者的报价确定发行价格。而战略配售是向特定的机构投资者发行，价格一般由双方协商确定。

5. 配售与定增的流程

配售的流程相对简单，一般包括股东大会审议通过、股权转让协议签署和股份变动登记等环节。整个流程一般比较快速，通常在数周内完成。

定增的流程相对复杂，需要通过司法机关审批，并获得相关证监会的批准。整个流程时间较长，一般需要几个月的时间完成。

6. 配售与定增的优劣势比较

配售的优势在于可以快速融资，减少了一些额外的手续和流程，适用于小规模股东间的融资需求。配售也存在一些限制，比如对于公司现有股东的锁定期限制。

定增的优势在于规模较大，可以吸引更多的投资者参与，有利于公司获取更多的融资资金。定增还可以有针对性地引入战略投资者，为公司今后的发展提供战略支持。

配售和定增都是公司融资的重要方式，选择何种方式主要取决于公司的具体情况、融资需求和股东结构等。对于投资者来说，了解这两种方式的差异和特点，有助于更好地把握投资机会。