贴现债券的到期收益率怎么算

贴现债券是指在发行时以低于面值的价格出售的债券，到期时按照面值兑付。贴现债券的到期收益率是投资者持有该债券至到期时所获得的总收益的年化率。

1. 分期付息债券的计算

到期收益率 = [(债券面值×债券年利率)×剩余到期年限+债券面值-债券买入价]/(债券买入价×剩余到期年限)×100%

分期付息债券是指在债券的存续期内，按照一定频率向投资者支付利息。根据债券面值、年利率、剩余到期年限和债券买入价计算到期收益率。

2. 贴现债券的计算

到期收益率 = (债券面值-债券买入价)/(债券买入价×剩余到期年限)×100%

贴现债券是指在发行时以低于面值的价格出售的债券，到期时按照面值兑付。根据债券面值、债券买入价和剩余到期年限计算到期收益率。

3. 长期债券的计算

到期收益率采取复利计算方式，相当于求内部收益率。

长期债券的到期收益率使用复利计算方式，也就是将每期利息再投资，计算出债券到期时的综合收益率。

4. YTM(即期收益率)

YTM是用于债券估值的即期利率的加权平均值。它是对预期收益的一个估计，但只有在非常严格的假设下才能准确获得。YTM指的是持有至到期的预期收益率。

5. 结合贴现债券的计算

贴现债券的到期收益率可以根据以下公式计算：

到期收益率 = (贴现债券面值-发行价格)/(发行价格×持有时间)

持有时间 = 360/贴现期限。在贴现债券中，将一个月简化为30天。贴现期限是以360天为一年进行计算。

6. 结合贴现债券的计算（备选）

贴现债券的到期收益率可以根据以下公式计算：

到期收益率 = (贴现债券面值-发行价格)/(发行价格×持有时间)

持有时间 = 365/贴现期限。贴现债券中，将一年按365天进行计算。

7. 栗子

以一个具体的例子来说明贴现债券的到期收益率的计算过程。

假设贴现债券的面值为100，发行价格为85，持有时间为2年。

根据上述公式代入数据，可以得出：到期收益率 = (100-85)/(85×2)×100% ≈ 8.5%

通过计算可知，这个贴现债券的到期收益率约为8.5%。

注意：以上计算方法为一种参考，实际计算方法可能会因市场环境、债券特性等因素而有所变化。